HP 17bII+ Guide De L'utilisateur page 205

La procédure du taux de rendement interne modifié (MIRR) est une alternative
qui peut être utilisée lorsque votre situation de flux de trésorerie comporte
plusieurs changements de signe. La procédure élimine les problèmes de
changement de signe en utilisant les taux de réinvestissement et d'emprunt que
vous spécifiez. Les flux de trésorerie négatifs sont remis à un taux sûr qui reflète
le taux de rendement d'un placement dans un compte de liquidités. Le calcul est
habituellement utilisé pour les titres à court terme (bons du Trésor) ou les taux de
carnets de banque. Les flux de trésorerie positifs sont réinvestis à un taux
reflétant le taux de rendement d'un investissement de risque comparable. Un
taux de rendement moyen sur les placements récents du marché pourrait être
utilisé.
1. Dans le menu F.VAR, calculez la valeur actuelle des flux de trésorerie négatifs
(VAN) au taux sûr et stockez le résultat dans le registre 0. Entrez zéro pour
tout flux de trésorerie positif.
2. Calculez la valeur future des flux de trésorerie positifs (VFN) au taux de
réinvestissement et stockez-la dans le registre 1. Entrez zéro pour tout flux de
trésorerie négatif.
3. Dans le menu F.CST, stockez le nombre total de périodes dans N, le résultat
du VAN dans V.ACT et le résultat du VFN dans V.FUT.
4. Appuyez sur
7
taux de rendement interne modifié, MIRR.
Exemple : TRI% modifié. Un investisseur a une opportunité de placement
avec les flux de trésorerie suivants :
Groupe
o
(N FLUX )
0
1
2
3
4
pour calculer le taux d'intérêts périodique. Ceci est le
Nbre de mois
(NBRE DE FOIS)
1
5
5
9
1
14: Exemples supplémentaires 205
Flux de trésorerie,
$
−180.000
100.000
−100.000
0
200.000