ÔþŠš×Ž˛Þ¦š ³¹²×þй²Ł˛
N Ï₣¦ğ˛Ð²š ð˛¹¹š²³ ½¦Ýş²×˛ −þ¹Ýš ð˛ŽŠþłþ ¦¹−þÝşžþŁ˛Þ¦Č ×þˇþ²˛K
ÌþÝþŽ¦²š qáÖÉêpÜ~êâ Þ˛ ˇþðK Ó˛žˇÝþð¦×³Ð²š ž˛ğšÝð¦ ŁÞšĞޚРðתĞð¦ ESF Eצ¹K Å ÇFI −þŠÞ¦ý¦²š
ðþý−Ýšð² ŁÞšĞޚРðתĞð¦ ETF Eצ¹K ÉFK
ÊžŁÝšð¦²š ð˛¹¹š²³ ¦ž ½¦Ýş²×˛K „¹Ý¦ ½¦Ýş²× ¹þ¹²þ¦² ¦ž P ¼ ₣˛¹²šÐ E¹ýK o`uTMNMMFI ¹Þ¦ý¦²š ð˛ŽŠŞÐ
ĆÝšýšÞ² ¦ ²ğ˛²šÝşÞþ −×þýþвš ¹ −þýþğşć ĞÝ˛Þł˛ ¹þ ¹−š¾¦˛ÝşÞþÐ −³ÝşŁš×¦ž˛²þ×ÞþÐ Þ˛¹˛ŠðþÐ ŠÝČ
³Š˛ÝšÞ¦Č Ł¹š¼ þ²¼þŠþŁK ‚š×Ž¦²š ĆÝšýšÞ²Ş ½¦Ýş²×˛I ð˛ð −þð˛ž˛Þþ Þ˛ צ¹K ÑI ₣²þˇŞ −þÝÞþ¹²şć
þ₣¦¹²¦²ş šłþ þ² þ²¼þŠþŁK Ì×þýþвš ŁÞšĞÞćć ₣˛¹²ş ŁÞ³²×šÞޚРðתĞð¦K
²ýšÞ¦²š ð˛¹¹š²³ ½¦Ýş²×˛ Eצ¹K ÖFK
Ò¹²˛ÞþŁ¦²š ŁÞšĞÞćć ðתĞð³ ¦ ž˛ˇÝþð¦×³Ð²š ž˛ğšÝð¦K
O Κþˇ¼þŠ¦ýþ ₣˛¹²þ ₣¦¹²¦²ş −þŠŁ¦ŽÞŞš ₣˛¹²¦K
‡ÎÊÍfiÎÊ„W −š×šŠ þ₣¦¹²ðþÐ Þšþˇ¼þŠ¦ýþ þ²ðÝć₣¦²ş ˇÝþð −¦²˛Þ¦ČK
Ì×þŁš×ş²š ýš¹²þ ¹þšŠ¦ÞšÞ¦Č Þ˛¹þ¹˛ Þ˛ Þ˛Ý¦₣¦š þ²¼þŠþŁ ¦Ý¦ ŁþÝþ¹I ðþ²þתš ýþł³² ž˛ð³−þצ²ş
²×³ˇð³ ŁšÞ²³×¦K „š ýþŽÞþ þ₣¦¹²¦²şI ¹Þ¦ý˛Č Ł²³Ýð³ EVF ¦ −×þŁþײ₣¦Ł˛Č šš Eצ¹K ÜFK ÒŠ˛Ý¦²š Ł¹š
þ²¼þŠŞI ¹ðþ−¦ŁĞ¦š¹Č ýšŽŠ³ ł³¹šÞ¦¾˛ý¦ ENMF ¦ Ğš¹²š×ÞČý¦ ENNFK
Û×˛ÞšÞ¦šW
Ìþ¹Ýš ¦žŁÝš₣šÞ¦Č qáÖÉêpÜ~êâ ¦ž ŁþŠŞ šłþ Þšþˇ¼þŠ¦ýþ −š×šŁš×Þ³²ş Þ˛ ˇþð ¦ ¼×˛Þ¦²ş Ł ¹³¼þý ²šýÞþý
ýš¹²š −צ ²šý−š×˛²³×š þ² R Šþ QSŒ` Eצ¹K fFK
ÔþŠš×Ž˛Þ¦š ð˛ˇšÝČW
Ôþ Ł×šýšÞšý ð˛ˇšÝş ýþŽš² −š×šð׳²¦²ş¹Č Eð˛ð ²šÝš½þÞÞŞÐ ð˛ˇšÝşFK ‚ÝČ ³¹²×˛ÞšÞ¦Č ž˛−³²ŞŁ˛Þ¦Č
ž˛ˇÝþð¦×³Ð²š ׳₣ð³ Ł −×þ²¦Łþ−þÝþŽÞþý Š¦˛łþÞ˛ÝşÞþý −þÝþŽšÞ¦¦ Eצ¹K ÄFK Ìצ Ć²þý qáÖÉêpÜ~êâ −þŁš
×Þš² Ł −×þ²¦Łþ−þÝþŽÞþý Þ˛−ײŁÝšÞ¦¦I ¦ ð˛ˇšÝş ײ¹−³²˛š²¹Č ¹˛ýK ˛ðŽš ŠÝČ ×šĞšÞ¦Č Š˛ÞÞþÐ
−×þˇÝšýŞ ýþŽÞþ Ł×šýČ þ² Ł×šýšÞ¦ ŁŞ²˛¹ð¦Ł˛²ş ð˛ˇšÝş ¦ž ŁþŠŞK
Κ ž˛ˇŞŁ˛Ð²š −þ¹Ýš ð˛ŽŠþłþ ¦¹−þÝşžþŁ˛Þ¦Č ýšÞČ²ş −þÝþŽšÞ¦š ׳₣ð¦ Þ˛ −×þ²¦Łþ−þÝþŽÞþšK
‡fi‰ÎÏW ךł³ÝČ×Þþ −×þŁš×Čвš ð˛ˇšÝş Þ˛ Þ˛Ý¦₣¦š ŁÞšĞÞ¦¼ −þŁ×šŽŠšÞ¦ÐK
χ„˘ Îfi ıfiÔÏ Âfi‚fi‡fi„͢„ ‡ÏÌÓÏÔ˘W
qáÖÉêpÜ~êâ ΄ ÌÏ‚ÎÊÍfi„Ô˝ ÌÏ Ô„ÎËfiÍ
Ìþ₣¦¹²¦²š ½¦Ýş²×W ‡þžýþŽÞþI ×þˇþ² ¹²˛Ý ²ČŽšÝŞý þ² Þ˛ðþ−ÝšÞ¦Č ˇþÝşĞþłþ ðþݦ₣š¹²Ł˛ þ²¼þŠþŁI
ݦˇþ Ł ŁþŠš ¹Ý¦Ğðþý ýÞþłþ −×þ²¦ŁþŁþŠþ×þ¹ÝšŁŞ¼ ¹×šŠ¹²ŁK
‡þžýþŽÞþI ¦žÞþĞšÞŞ ğš²ð¦K Ì×þŁš×ş²š ğš²ð¦ ¦ Ł ¹Ý³₣˛š Þšþˇ¼þŠ¦ýþ¹²¦ −×þ¦žŁšŠ¦²š ¦¼ ž˛ýšÞ³K
Ì×þŁš×ş²š ĆÝšð²×þ³¹²˛ÞþŁð³I ³ˇšŠ¦²š¹şI ₣²þ −þŠ˛š²¹Č ²×šˇ³šýŞÐ ³×þŁšÞş Þ˛−×ČŽšÞ¦Č Ł OOM OQM ‡
−š×šýšÞÞþłþ ²þð˛ ₣˛¹²þ²þÐ RMLSM ·¾K
šý−š×˛²³×˛ ŁþŠŞ ŠþÝŽÞ˛ ˇŞ²ş ŁŞĞš NRŒ`I Ł −×þ²¦ŁÞþý ¹Ý³₣˛š ¼Ýþף¦Þ¦ÝþŁŞš ğš²ð¦ ¹²˛ÞþŁČ²¹Č
ˇþÝšš Žš¹²ð¦ý¦I ¦ ¹Þ¦Ž˛ć² ¹−þ¹þˇÞþ¹²ş ×þˇþ²˛ qáÖÉêpÜ~êâ −þŠÞ¦ý˛²ş¹Č −þ ¹²šÞð˛ýK
²ýšÞ¦²š ¼Ýþף¦Þ¦ÝþŁŞš ğš²ð¦ Þ˛ ł³ˇ₣˛²ŞšK ÒˇšŠ¦²š¹şI ₣²þ ׳₣ð˛ Þ˛¼þŠ¦²¹Č Ł Š¦˛łþÞ˛ÝşÞþý
−þÝþŽšÞ¦¦K
qáÖÉêpÜ~êâ ÛÒ‰„ ÌÏ·ÈϘfi„ ·Ó˝Â˙
Ï₣¦¹²¦²š ½¦Ýş²×I ŁþžýþŽÞþI þÞ ž˛ˇ¦²I ₣²þ ýšĞ˛š² −þłÝþğšÞ¦ć ł×Čž¦K
ÒˇšŠ¦²š¹şI ₣²þ Ł−³¹ðÞ˛Č ₣˛¹²ş ŁÞšĞޚРðתĞð¦ Þš ž˛ˇÝþð¦×þŁ˛Þ˛I −×þ₣¦¹²¦²š šš Ł ¹Ý³₣˛š
Þšþˇ¼þŠ¦ýþ¹²¦K Ì×þŁš×ş²š ²×³ˇð³ ŁšÞ²³×¦ Þ˛ Þ˛Ý¦₣¦š ¹Ý³₣˛ÐÞŞ¼ ž˛ł×ČžÞšÞ¦Ð ¦Ý¦ −þŁ×šŽŠšÞ¦ÐK
„¹Ý¦ Ć²þ Þšþˇ¼þŠ¦ýþI þ₣¦¹²¦²š šš ¦Ý¦ ž˛ýšÞ¦²šK
²ğšÝð¦Ł˛ćğ¦Ð¹Č ž˛ˇþ×Þ¦ðI ײ¹−þÝþŽšÞÞŞÐ Þ˛ ŁÞšĞޚРðתĞðšI ¦ýšš²¹Č Ł Þ˛Ý¦₣¦¦ ³ Š¦¹²×¦ˇş
ć²þײK ‚˛ÞÞŞÐ ž˛ˇþ×Þ¦ð −þžŁþÝČš² ³ŁšÝ¦₣¦²ş ¹ðþ×þ¹²ş ×þˇþ²˛ ¦I ¹ÝšŠþŁ˛²šÝşÞþI
þˇš¹−š₣¦²ş ݳ₣Ğšš −þłÝþğšÞ¦š ð׳−ÞŞ¼ ¦ ýšÝ𦼠þ²¼þŠþŁK
‡Ï ‡Ó„Í˝ ÏıÊÔËÊ qáÖÉêpÜ~êâ ‡‚ÓÒ· ÏÔfiÎfi‡Èʇfi„Ô˝
‡þžýþŽÞþI ²×³ˇð˛ ŁšÞ²³×¦ ž˛ˇ¦²˛ þ²¼þŠ˛ý¦K Ì×þŁš×ş²š šš ¦ −þ₣¦¹²¦²šI š¹Ý¦ Ć²þ Þšþˇ¼þŠ¦ýþI
¹ÝšŠ³Č ¦Þ¹²×³ð¾¦Čý ײžŠšÝ˛ ¹þŠš×Ž˛Þ¦ČK
‚Ł¦ŽšÞ¦š ğš²þð ¦Ý¦ ł³¹šÞ¦¾ ¹²þ−þצ²¹ČK Ì×þŁš×ş²š ¦¼ Þ˛ Þ˛Ý¦₣¦š ž˛ł×ČžÞšÞ¦Ð ¦ −צ
Þšþˇ¼þŠ¦ýþ¹²¦ þ₣¦¹²¦²šK
69