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Quelques notions de mathématiques financieres
Le dernier versement, plus important que les autres, est appelé
paiement libératoire. Si, par exemple, vous touchez un héritage, il
vous sera possible de rembourser votre crédit sur 30 ans avant son
expiration, en soldant la dette résiduelle en un versement unique trés
important.
Autre cas: votre emprunt a été investi, et il est intéressant de payer
des versements faibles pendant assez longtemps, pour régler le gros
de la dette en une fois.
C'est également souvent le cas des opérations de crédit-bail simple.
Il est possible de se porter acquéreur d'un bien «loué» par ver-
sements constants a l'issue d'un contrat, en payant une valeur rési-
duelle en plus du dernier versement.
Valeur résiduelle et paiement libératoire sont équivalents.
Valeur résiduelle
PMT
4
PV
Sans retenir de termes particuliers, il est important de se souvenir du
concept de paiement libératoire: un versement final différent des
annuités et souvent plus important.
FONDS D'AMORTISSEMENT
Les émetteurs d'obligations utilisent souvent une autre méthode pour
amortir leurs emprunts.
Plagons-nous dans la position d'un émetteur d'obligations. Des
millions de francs sont apportés par les souscripteurs, et tout cet
argent ne se récupére pas en cing minutes lorsqu'il s'agit de le
rembourser. Pour pouvoir racheter les titres a leur prix de rembour-
sement, I'émetteur d'obligations crée un compte séparé dans lequel
il verse régulierement de |'argent jusqu'au terme de I'emprunt. Cette
méthode s'appelle la méthode du fonds d'amortissement, car elle
permet d'amortir complétement un emprunt en créant un compte
d'épargne a un certain taux d''intérét.
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