0DQWHQJD ODV KHUUDPLHQWDV HOpFWULFDV FRQ FXLGDGR ± 6LJD
ODV LQVWUXFFLRQHV SDUD OXEULFDU \ FDPELDU ORV DFFHVRULRV
'HMH TXH OD KHUUDPLHQWD HOpFWULFD IXQFLRQH XQRV PLQXWRV
GHVSXpV GH OLPSLDU OD QLHYH SDUD HYLWDU TXH ODV SLH]DV HQ
PRYLPLHQWR VH FRQJHOHQ
(6
3DUD HYLWDU GHVFDUJDV HOpFWULFDV XWLOLFH VROR XQ FDEOH
DODUJDGRU DGHFXDGR SDUD XVR HQ H[WHULRUHV
8WLOLFH ~QLFDPHQWH SLH]DV GH UHSXHVWR \ DFFHVRULRV
LGpQWLFRV SDUD HVWD KHUUDPLHQWD HOpFWULFD /D XWLOL]DFLyQ GH
SLH]DV R DFFHVRULRV QR LGpQWLFRV SRGUtD SURYRFDU OHVLRQHV
JUDYHV DO XVXDULR R GDxDU OD KHUUDPLHQWD HOpFWULFD \
DQXODUi OD JDUDQWtD
1R FRMD OD KHUUDPLHQWD HOpFWULFD PLHQWUDV HVWp
IXQFLRQDQGR /D KHUUDPLHQWD HOpFWULFD VH KD GLVHxDGR SDUD
GHVSOD]DUVH SRU HO VXHOR
1XQFD SHUPLWD TXH ORV QLxRV XWLOLFHQ XQD KHUUDPLHQWD
HOpFWULFD 0DQWHQJD OD ]RQD GH IXQFLRQDPLHQWR OLEUH GH
FXDOTXLHU SHUVRQD HVSHFLDOPHQWH QLxRV SHTXHxRV \
PDVFRWDV
1XQFD SHUPLWD TXH XWLOLFHQ HO HTXLSR DGXOWRV VLQ OD GHELGD
LQVWUXFFLyQ
,QVSHFFLRQH H[KDXVWLYDPHQWH OD VXSHUILFLH GRQGH YD D
XWLOL]DUVH HO HTXLSR \ HOLPLQH WRGDV ODV SLHGUDV UDPDV
FDEOHV KXHVRV \ RWURV REMHWRV H[WUDxRV
1XQFD XWLOLFH OD PiTXLQD D DOWDV YHORFLGDGHV GH WUDQVSRUWH
HQ VXSHUILFLHV UHVEDODGL]DV 7HQJD FXLGDGR DO GDU PDUFKD
DWUiV
(O FRQWDFWR PDQXDO FRQ HO URWRU JLUDWRULR GHQWUR GHO
FRQGXFWR GH GHVFDUJD HV OD FDXVD PiV FRP~Q GH OHVLRQHV
DVRFLDGDV FRQ OD PiTXLQD 1XQFD XWLOLFH OD PDQR SDUD
OLPSLDU HO FRQGXFWR GH GHVFDUJD 3DUD GHVREVWUXLU HO
FRQGXFWR
£$3$*8( (/ 02725
(VSHUH VHJXQGRV SDUD DVHJXUDUVH GH TXH HO URWRU
KD\D GHMDGR GH JLUDU
8WLOLFH VLHPSUH XQD KHUUDPLHQWD GH OLPSLH]D QR VXV
PDQRV
'HWHQJD HO URWRU FXDQGR FUXFH VHQGHURV GH JUDYD DFHUDV R
FDPLQRV
1R VREUHFDUJXH OD FDSDFLGDG GH OD PiTXLQD LQWHQWDQGR
TXLWDU GHPDVLDGD QLHYH D XQD YHORFLGDG GHPDVLDGR UiSLGD
1XQFD XWLOLFH OD PiTXLQD VLQ XQD EXHQD YLVLELOLGDG R OX]
$VHJ~UHVH VLHPSUH GH WHQHU XQD SRVLFLyQ HVWDEOH \
PDQWHQJD XQ DJDUUH ILUPH HQ ODV DVDV
&RPSUXHEH ORV SHUQRV GH VHJXULGDG \ ORV RWURV SHUQRV D
LQWHUYDORV IUHFXHQWHV SDUD JDUDQWL]DU XQ DSULHWH DGHFXDGR
\ TXH HO HTXLSR HVWp HQ FRQGLFLRQHV VHJXUDV GH
IXQFLRQDPLHQWR
&RQVXOWH VLHPSUH ODV LQVWUXFFLRQHV GH OD JXtD GHO
SURSLHWDULR SDUD REWHQHU GHWDOOHV LPSRUWDQWHV VL OD
PiTXLQD GHEH DOPDFHQDUVH GXUDQWH XQ SHULRGR
SURORQJDGR
0DQWHQJD R VXVWLWX\D ODV HWLTXHWDV GH VHJXULGDG \ GH
LQVWUXFFLRQHV VHJ~Q VHD QHFHVDULR
+DJD IXQFLRQDU OD PiTXLQD XQRV PLQXWRV GHVSXpV GH
TXLWDU QLHYH SDUD HYLWDU OD FRQJHODFLyQ GHO FROHFWRUURWRU
(VSDxRO
3DUD HYLWDU TXH HO FDEOH HOpFWULFR VH GHVFRQHFWH GHO FDEOH
DODUJDGRU GXUDQWH HO IXQFLRQDPLHQWR &RQVXOWH OD VHFFLyQ
WLWXODGD 8VR GH OD UHWHQFLyQ GHO FDEOH
(YLWH HO DUUDQTXH DFFLGHQWDO ± 1R WUDQVSRUWH XQD
KHUUDPLHQWD HOpFWULFD HQFKXIDGD FRQ HO GHGR VREUH HO
LQWHUUXSWRU $VHJ~UHVH GH TXH HO LQWHUUXSWRU HVWp
GHVDFWLYDGR DO HQFKXIDU
6L HO FDEOH HVWi GDxDGR GH DOJXQD PDQHUD PLHQWUDV HVWi
HQFKXIDGR GHVFRQpFWHOR GH OD WRPD LQPHGLDWDPHQWH
/OHYH VLHPSUH JDIDV GH VHJXULGDG R SURWHFWRUHV RFXODUHV
GXUDQWH OD XWLOL]DFLyQ R DO UHDOL]DU XQ DMXVWH R XQD
UHSDUDFLyQ SDUD SURWHJHU ORV RMRV GH REMHWRV H[WUDxRV TXH
SXHGDQ VHU ODQ]DGRV GHVGH OD PiTXLQD
1R PDOWUDWH HO FDEOH ± 1XQFD WUDQVSRUWH OD PiTXLQD SRU HO
FDEOH QL WLUH GH HVWH SDUD GHVFRQHFWDU GHO HQFKXIH
0DQWHQJD HO FDEOH DOHMDGR GHO FDORU HO DFHLWH \ ORV ERUGHV
DILODGRV
'HVFRQHFWH OD KHUUDPLHQWD HOpFWULFD GH OD IXHQWH GH
DOLPHQWDFLyQ FXDQGR QR HVWp HQ XVR DQWHV GH UHDOL]DU
WDUHDV GH VHUYLFLR FXDQGR FDPELH DFFHVRULRV \ VLPLODU
/HD GHWHQLGDPHQWH HO PDQXDO GHO RSHUDULR )DPLOLDUtFHVH
D IRQGR FRQ ORV FRQWUROHV \ HO XVR FRUUHFWR GHO HTXLSR
'HEH VDEHU FyPR GHWHQHU OD XQLGDG \ GHVDFRSODU ORV
FRQWUROHV UiSLGDPHQWH
3LH]DV GH UHSXHVWR &XDQGR UHDOLFH WDUHDV GH VHUYLFLR
XWLOLFH ~QLFDPHQWH SLH]DV GH UHSXHVWR LGpQWLFDV 6XVWLWX\D
R UHSDUH ORV FDEOHV GDxDGRV
1R XWLOLFH HQ VXSHUILFLHV FRQ JUDYD D PHQRV TXH OD
PiTXLQD HVWp DMXVWDGD SDUD WDO VXSHUILFLH GH DFXHUGR FRQ
HO PDQXDO GHO RSHUDULR
0DQWHQJD DOHMDGRV D ORV QLxRV ± 7RGRV ORV YLVLWDQWHV
GHEHQ PDQWHQHUVH D XQD GLVWDQFLD VHJXUD GH OD ]RQD GH
WUDEDMR
0DQWHQJD OD ]RQD GH IXQFLRQDPLHQWR OLEUH GH FXDOTXLHU
SHUVRQD HVSHFLDOPHQWH QLxRV SHTXHxRV \ PDVFRWDV
/OHYH LQGXPHQWDULD DGHFXDGD ± 1R OOHYH URSD R MR\DV
VXHOWDV 3XHGHQ TXHGDU DWUDSDGDV HQ ODV SLH]DV PyYLOHV
/OHYH ERWDV GH JRPD DO XWLOL]DU OD PiTXLQD
(O IXQFLRQDPLHQWR GH OD PiTXLQD HQ OD SRVLFLyQ GH PDQR
QR HV VHJXUR H[FHSWR GH DFXHUGR FRQ ODV LQVWUXFFLRQHV
HVSHFLDOHV SDUD GLFKR XVR TXH VH SURSRUFLRQDQ HQ HO
PDQXDO GHO RSHUDULR
7HQJD SUHFDXFLyQ SDUD HYLWDU UHVEDORQHV R FDtGDV
HVSHFLDOPHQWH GXUDQWH OD XWLOL]DFLyQ PDUFKD DWUiV
3DUD HYLWDU GHVFDUJDV HOpFWULFDV XWLOLFH VROR XQ FDEOH
DODUJDGRU DGHFXDGR SDUD XVR HQ H[WHULRUHV
8WLOLFH FDEOHV DODUJDGRUHV \ HQFKXIHV VHJ~Q OR
HVSHFLILFDGR SRU HO IDEULFDQWH SDUD WRGDV ODV XQLGDGHV FRQ
PRWRUHV HOpFWULFRV R PRWRUHV GH DUUDQTXH HOpFWULFR
&DEOHV DODUJDGRUHV ± 3DUD HYLWDU TXH HO FDEOH GH OD
PiTXLQD VH GHVFRQHFWH GHO FDEOH DODUJDGRU GXUDQWH HO
IXQFLRQDPLHQWR
+DJD XQ QXGR FRPR VH PXHVWUD HQ OD ILJXUD R
8WLOLFH XQD GH ODV FRUUHDV GH UHWHQFLyQ GH OD WRPD GHO
HQFKXIH R ORV FRQHFWRUHV TXH VH GHVFULEHQ HQ HVWH
PDQXDO